保險(xiǎn)新政迎機(jī)遇 保險(xiǎn)資管掀新一波擴(kuò)容潮
就在券商、基金競相爭當(dāng)保險(xiǎn)資金“管家”之際，保險(xiǎn)業(yè)正以時(shí)不我待的速度，加快保險(xiǎn)系資產(chǎn)管理公司的擴(kuò)容進(jìn)程。其“主角”正是近年來迅速成長的中型規(guī)模保險(xiǎn)公司。
知情人士透露稱，上周一，由民生、陽光、中英等發(fā)起組建的三家保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司，在保監(jiān)會(huì)主席辦公會(huì)上獲得籌建通過。至此，國內(nèi)保險(xiǎn)資管公司擴(kuò)容至16家。另外，中意人壽、天安財(cái)險(xiǎn)等多家保險(xiǎn)資管籌備團(tuán)隊(duì)也正在排隊(duì)候場。
抱團(tuán)取暖模式
自2006年開始，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理一直維持著“9+1”格局。即國壽、平安、人保、太保、華泰、中再、新華、泰康、太平等9家保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司，以及美國友邦保險(xiǎn)設(shè)立的外資保險(xiǎn)資產(chǎn)管理中心。期間曾有中小保險(xiǎn)公司有過此念，但最終未果。
轉(zhuǎn)機(jī)出現(xiàn)在2011年4月。保監(jiān)會(huì)調(diào)整規(guī)定，將設(shè)立保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的年限門檻，由之前的“經(jīng)營保險(xiǎn)業(yè)務(wù)8年以上”調(diào)整為“經(jīng)營保險(xiǎn)業(yè)務(wù)5年以上”。
經(jīng)營年限的下調(diào)，讓諸多蠢蠢欲動(dòng)的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)看到了希望。自2011年以來，先后有生命、安邦、光大、合眾等四家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)獲準(zhǔn)籌建保險(xiǎn)資管公司，其中前三家已開業(yè)。與之前的9家保險(xiǎn)資管公司相比，這批籌建的主體均為中型規(guī)模保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，近年來資產(chǎn)規(guī)模的暴增，令它們對(duì)自設(shè)保險(xiǎn)資管公司產(chǎn)生了強(qiáng)烈訴求。
有意思的是，與前兩批保險(xiǎn)資管擴(kuò)容潮相比，此批擴(kuò)容過程中首現(xiàn)“抱團(tuán)取暖”模式。知情人士稱，中英人壽此次聯(lián)手三家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)共同發(fā)起設(shè)立一家保險(xiǎn)資管公司；另外，正在排隊(duì)的中意人壽，也聯(lián)手了股東關(guān)聯(lián)方資本共同進(jìn)軍保險(xiǎn)資管業(yè)。
擴(kuò)容沖動(dòng)的背后，是保險(xiǎn)投資新政下出現(xiàn)的新機(jī)遇。今后，保險(xiǎn)資管公司除受托管理保險(xiǎn)資金外，還可受托管理養(yǎng)老金、企業(yè)年金、住房公積金和其他企業(yè)委托的資金，并且經(jīng)有關(guān)金融監(jiān)管部門批準(zhǔn)，可以開展公募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。新財(cái)源下的誘惑著實(shí)難擋。
值得注意的是，此批擴(kuò)容的保險(xiǎn)資管公司，若想分羹第三方理財(cái)市場，尚有兩年等待期。因?yàn)楦鶕?jù)新政規(guī)定，保險(xiǎn)資管公司今后受托管理第三方保險(xiǎn)資金，需具備兩年以上受托投資股票、債券、證券投資基金等業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，此外注冊(cè)資本不低于1億元，管理資本余額不低于100億元。
尚需扎實(shí)內(nèi)功
盈利前景雖美好，現(xiàn)實(shí)問題仍堪憂。保險(xiǎn)資管公司若想徹底摘掉“保險(xiǎn)”的帽子，與券商、基金等同臺(tái)競技，首當(dāng)其沖的就是要解決目前普遍存在的“大而不精”的問題。
“可以說，在目前國內(nèi)這十多家保險(xiǎn)資管公司身上根本看不到市場化的影子，他們就靠收取一個(gè)萬分之幾的管理費(fèi)過日子?！币晃槐O(jiān)管人士毫不留情面地說，如果不加快推動(dòng)產(chǎn)品化、市場化，創(chuàng)造新的利潤空間，到券商、基金加入競爭隊(duì)伍時(shí)，保險(xiǎn)資管公司將毫無肉搏之力。
本報(bào)記者在調(diào)查中還發(fā)現(xiàn)，在之前一些受托項(xiàng)目上，作為受托管理人的保險(xiǎn)資管公司只是被當(dāng)作一個(gè)“跑道”，并沒有起到主要的防火墻作用。買什么股票，什么時(shí)候建倉、減倉，決策的把握者還是“委托方”中小保險(xiǎn)公司。為搶到單子，保險(xiǎn)資管公司拱手讓出了風(fēng)控主動(dòng)權(quán)。
事實(shí)上，保險(xiǎn)投資新政對(duì)于包括保險(xiǎn)資管公司、券商、基金等投資管理人，有著一定的資質(zhì)要求。如，要求保險(xiǎn)公司定期評(píng)估投資管理人的投資管理能力、投資業(yè)績等，跟蹤監(jiān)測各委托投資資產(chǎn)賬戶的風(fēng)險(xiǎn)狀況，定期出具分析報(bào)告；并根據(jù)投資管理人過往投資業(yè)績、風(fēng)險(xiǎn)屬性及管理經(jīng)驗(yàn)等指標(biāo)，動(dòng)態(tài)實(shí)行業(yè)務(wù)授信管理或者比例管理等。
因此，在預(yù)備爭食第三方委托理財(cái)市場之前，保險(xiǎn)資管公司練好內(nèi)功、提升自身能力，亦是迫在眉睫。
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