近日，《關(guān)于深化國(guó)有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見(jiàn)》(以下簡(jiǎn)稱《意見(jiàn)》)終于浮出水面。方正證券分析師薛玉虎對(duì)記者表示，《意見(jiàn)》的出臺(tái)有可能使國(guó)內(nèi)企業(yè)出現(xiàn)一波比較大的國(guó)企改革潮，尤其將帶動(dòng)80%左右都是國(guó)企的白酒行業(yè)進(jìn)行改革。
酒類公司個(gè)性化改革方案預(yù)計(jì)將陸續(xù)浮出
酒類公司個(gè)性化改革方案預(yù)計(jì)將陸續(xù)浮出
《意見(jiàn)》指出，“主業(yè)處于充分競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)和領(lǐng)域的商業(yè)類國(guó)有企業(yè)，原則上都要實(shí)行公司制股份制改革，積極引入其他國(guó)有資本或各類非國(guó)有資本實(shí)現(xiàn)股權(quán)多元化?！卑拙祁惿鲜泄咎幱诟?jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域，多數(shù)公司具有國(guó)資背景，而且國(guó)有股一股獨(dú)大現(xiàn)象較多。有業(yè)內(nèi)人士稱，《意見(jiàn)》的出臺(tái)將使酒業(yè)“混改”提速。
薛玉虎指出，白酒企業(yè)是地方財(cái)政的一個(gè)重要支柱，以前大家不敢動(dòng)，主要就是怕影響財(cái)政收入;其次，國(guó)家也沒(méi)有相應(yīng)的政策去推動(dòng)?！斑@次國(guó)家《意見(jiàn)》的出臺(tái)對(duì)白酒企業(yè)體制上的改革是一個(gè)利好，在加上五糧液現(xiàn)在停牌做混改對(duì)行業(yè)的帶動(dòng)作用，白酒企業(yè)國(guó)企改革將提速，預(yù)計(jì)各個(gè)公司個(gè)性化的改革方案會(huì)在未來(lái)2、3年內(nèi)浮出并實(shí)施?！?/p>
從以往的案例看，洋河無(wú)異是食品飲料行業(yè)國(guó)企改革成功案例之一，其成功的改革帶來(lái)了國(guó)內(nèi)白酒行業(yè)神話般的超高速增長(zhǎng)，2004-2013年收入、利潤(rùn)復(fù)合增速分別為49%和91%。洋河歷史上有兩次改制：2002年集團(tuán)股份制改革，2006年增資擴(kuò)股，中高層骨干持股比例提升至30.79%;2009年上市進(jìn)一步深化混改。
但是，白酒行業(yè)本身是一個(gè)充分競(jìng)爭(zhēng)的行業(yè)，單靠國(guó)企改革就一定就能帶來(lái)公司業(yè)績(jī)的好轉(zhuǎn)嗎?
白酒企業(yè)國(guó)企改革提速
記者梳理發(fā)現(xiàn)，白酒類國(guó)企中，正在進(jìn)行國(guó)企改革的上市公司有五糧液、老白干、沱牌舍得;已經(jīng)有所行動(dòng)的企業(yè)有貴州茅臺(tái)、山西汾酒。
貴州茅臺(tái)的國(guó)企改革備受注目，目前獲得的信息是公司希望其子公司全部實(shí)現(xiàn)“混改”，獨(dú)立出去。有業(yè)內(nèi)人士稱，當(dāng)子公司完成“混改”后，股份公司或許將迎來(lái)“混改”機(jī)會(huì)。
山西汾酒已經(jīng)在創(chuàng)意定制公司和上海銷售公司實(shí)施了混合所有制改革，并取得了初步成效。中信建投證券研報(bào)認(rèn)為，山西汾酒在股權(quán)多元化上的探索，有望倒逼出臺(tái)更為優(yōu)化的上層體制設(shè)計(jì)，為徹底擺脫國(guó)企束縛，釋放更大的體制活力提供支撐。
還有業(yè)內(nèi)人士稱，瀘州老窖的國(guó)企改革方向可能是在股權(quán)激勵(lì)、員工持股等方面。
此外，今年8月份以來(lái)五糧液與茅臺(tái)接連出臺(tái)了提價(jià)方案。多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為這代表了白酒行業(yè)龍頭對(duì)下半年行情的期待，行業(yè)調(diào)整基本到位，進(jìn)入弱復(fù)蘇階段，加上國(guó)改《意見(jiàn)》的催化，白酒股行情值得期待。
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